推動經(jīng)濟社會發(fā)展綠色化、低碳化,是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。近日,中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》,提出“積極發(fā)展綠色股權(quán)融資、綠色融資租賃、綠色信托等金融工具”“支持符合條件的新能源、生態(tài)環(huán)境保護等綠色轉(zhuǎn)型相關(guān)項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)”等。
資本市場作為優(yōu)化金融資源配置的重要平臺,在支持綠色企業(yè)上市融資和再融資、服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展、有效引導要素資源更多配置到綠色領(lǐng)域等方面,有著不可替代的作用。
發(fā)展綠色股權(quán)融資
長期以來,我國綠色金融市場主要以綠色信貸和綠色債券等債權(quán)類融資為主,相較而言,資金成本更低、期限更長、靈活性更高的股權(quán)融資占比較低。
近年來,我國資本市場不斷提升服務(wù)經(jīng)濟社會綠色轉(zhuǎn)型的能力水平,持續(xù)完善支持綠色發(fā)展的直接融資體系,加強與綠色產(chǎn)業(yè)集中地區(qū)、重點綠色企業(yè)的對接和服務(wù),支持綠色低碳產(chǎn)業(yè)和符合條件的氣候友好型企業(yè)上市融資。
數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月底,滬深交易所新能源、新能源汽車、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)上市公司共451家,市值合計4.6萬億元,家數(shù)較2019年底增長76.9%,鋰電池光伏、新能源汽車等一批綠色低碳產(chǎn)業(yè)借助資本市場平臺實現(xiàn)快速發(fā)展。
與此同時,支持更多綠色企業(yè)上市融資,當前資本市場還存在標準不清、概念不明等問題。如何更好發(fā)展綠色股權(quán)融資?市場對綠色股票抱有期待。
今年4月,中國人民銀行、證監(jiān)會等七部門印發(fā)《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》提出,研究制定綠色股票標準,統(tǒng)一綠色股票業(yè)務(wù)規(guī)則。專家認為,綠色股票是新生事物,目前尚未有統(tǒng)一的定義,也未在資本市場被單獨分類,加快明確綠色股票評估標準、統(tǒng)一相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,能夠為綠色股權(quán)融資提供更多可能,既可以進一步突出有關(guān)企業(yè)的綠色低碳屬性,促進市場更精準地識別綠色企業(yè),防止綠色資金錯配,也能給專注于環(huán)境與氣候風險治理的投資者提供一種可信度更高的綠色金融資產(chǎn)。
優(yōu)化增量的同時,也要“綠化”存量,推動上市公司向“綠”而行。今年以來,資本市場強化信息披露監(jiān)管,引導上市公司踐行ESG理念。今年4月,滬深北交易所發(fā)布上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引,要求重要指數(shù)成份股公司以及境內(nèi)外同時上市的公司披露可持續(xù)發(fā)展報告。截至4月底,超2000家上市公司披露了2023年度可持續(xù)發(fā)展報告或社會責任報告。約3000家公司披露了為減少碳排放所采取的措施及效果,家數(shù)占全部上市公司的近六成,這一披露比例在全球主要資本市場處于領(lǐng)先水平。
“需要注意的是,當前不同國家和地區(qū)對ESG的理解及應(yīng)用存在差異,使得一些上市企業(yè)和投資者難以準確理解ESG的功能。部分企業(yè)在ESG信息披露中存在不透明或不準確的問題,一些‘漂綠’‘洗綠’項目導致投資者難以作出準確的判斷?!贝ㄘ斪C券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂表示,為此,要通過加強國際合作和協(xié)調(diào),持續(xù)推動ESG標準的統(tǒng)一和完善,提高ESG項目信息披露的質(zhì)量和透明度,增加ESG表現(xiàn)的真實可靠性。
擴容綠色債券市場
作為成熟的綠色直接融資渠道,綠色債券是推動我國綠色轉(zhuǎn)型的有效工具。自2016年啟動綠色債券試點以來,證監(jiān)會不斷健全綠色債券發(fā)行主體、募集資金投向、信息披露等相關(guān)制度安排,支持符合條件的企業(yè)通過綠色債券融資發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示,截至2023年底,交易所市場累計發(fā)行綠色債券超過7000億元,募集資金投向資源節(jié)約與循環(huán)利用、污染防治、清潔能源、生態(tài)保護等領(lǐng)域,有效引導要素資源更多配置到綠色領(lǐng)域。
中央企業(yè)是我國實現(xiàn)碳達峰碳中和目標的關(guān)鍵主體,也是綠色債券發(fā)行的主力軍。為進一步提升資本市場服務(wù)中央企業(yè)綠色低碳發(fā)展能力,去年12月,國務(wù)院國資委與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持中央企業(yè)發(fā)行綠色債券的通知》,提出鼓勵證券公司積極主動提供綠色債券中介服務(wù),與綠色產(chǎn)業(yè)中央企業(yè)建立長效合作機制。
券商布局綠色債券的步伐加快。8月15日,國新證券作為主承銷商的“華電融資租賃有限公司2024年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行碳中和綠色公司債券(第一期)”成功發(fā)行,本期債券募集資金全部用于風力發(fā)電及光伏發(fā)電項目,募投項目屬于“清潔能源”類綠色低碳項目,具有顯著的碳減排等環(huán)境效益。
“本次碳中和綠色公司債的發(fā)行,是國新證券踐行國家‘雙碳’戰(zhàn)略、秉承中國國新‘服務(wù)央企’理念、堅定服務(wù)實體經(jīng)濟的實踐成果?!眹伦C券有關(guān)負責人表示,下一步,將緊緊圍繞“立足國有資本運營公司服務(wù)國資央企改革大局”這一中心任務(wù),不斷提升專業(yè)服務(wù)能力,加大對綠色低碳等重點領(lǐng)域的支持力度,助力金融服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
受監(jiān)管趨嚴、綠色項目存量減少等多重因素影響,今年上半年以來,我國綠色債券的發(fā)行量有所下降。對于如何進一步激發(fā)市場活力,南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝建議,首先,增強綠色債券公信力,可引入第三方機構(gòu)對綠色債券進行評估認證,約束債券“洗綠”“漂綠”等行為;其次,進一步擴大綠色債券應(yīng)用范圍,支持綠色債券成為利率衍生品的實物交割標的、外幣回購業(yè)務(wù)抵押品等;最后,研發(fā)更豐富的綠色、低碳等主題債券指數(shù),探索綠色債券資管產(chǎn)品,提升綠色債券市場的交易活躍度。
東吳證券固定收益分析師李勇表示,隨著綠色金融標準體系的完善、產(chǎn)業(yè)主體“綠化”程度的提升以及與國際合作的加強,未來我國綠色債券市場供給有望保持快速增長,將推動更多資金流向綠色低碳領(lǐng)域,助力實現(xiàn)“雙碳”目標,為經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級保駕護航。
創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品
在加大對綠色低碳產(chǎn)業(yè)融資支持力度的同時,近年來,緊盯經(jīng)營主體需求,資本市場強化綠色REITs、綠色ETF、綠色指數(shù)等綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新,引導更多資源向綠色低碳領(lǐng)域集聚,支持實體經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型。
綠色REITs快速發(fā)展。7月2日,全國首單民企新能源公募REITs——華夏特變電工新能源REIT在上交所上市交易,這是全市場第38只上市公募REITs,也是第5只上市的能源基礎(chǔ)設(shè)施項目。華夏基金表示,該產(chǎn)品的發(fā)行上市為投資者帶來了新的投資工具,進一步豐富公募REITs產(chǎn)品供應(yīng),是公募REITs市場常態(tài)化發(fā)行、提質(zhì)擴容加速的一個縮影。新能源類綠色REITs產(chǎn)品的多元化,有助于推動能源企業(yè)盤活存量資產(chǎn),擴大新能源領(lǐng)域的有效投資,促進形成投融資良性循環(huán),助力我國能源結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型。
綠色指數(shù)不斷豐富。今年6月,深交所全資子公司深圳證券信息有限公司發(fā)布深證綠色制造指數(shù)、深證綠色化工指數(shù)、深證綠色建材指數(shù)。這是深交所落實“雙碳”戰(zhàn)略,積極服務(wù)綠色金融,持續(xù)豐富深市綠色指數(shù)體系的務(wù)實舉措,有利于充分發(fā)揮資本市場平臺功能,引導推動資源涌向綠色低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域,為中長期資金配置提供多樣化標的。
綠色主題ETF持續(xù)擴容。以上交所ETF市場為例,截至今年6月底,上交所ETF市場共有綠色主題產(chǎn)品43只,規(guī)模合計334億元,既涵蓋了光伏、新能源、綠色電力等綠色產(chǎn)業(yè),也囊括了長江保護、環(huán)交所碳中和、ESG等深度低碳主題。
值得一提的是,全國首個碳資產(chǎn)證券化產(chǎn)品于今年掛牌發(fā)行。7月24日,由深圳擔保集團有限公司攜手深圳市生態(tài)環(huán)境局、南山區(qū)金融發(fā)展服務(wù)中心、深圳排放權(quán)交易所共同打造的“碳金融”深圳新模式——“深圳擔保集團—南山區(qū)—中小微企業(yè)19號資產(chǎn)支持專項計劃(碳資產(chǎn))”在深交所正式掛牌,標志著深圳率先實現(xiàn)了碳資產(chǎn)證券化“從0到1”的突破,開啟了綠色資產(chǎn)價值變現(xiàn)的新通道。
“資本市場積極響應(yīng)國家政策,不斷發(fā)揮其創(chuàng)新優(yōu)勢,推出多元化的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù),為綠色金融發(fā)展提供了重要支撐?!碧锢x表示,總體來看,當前資本市場服務(wù)經(jīng)濟社會綠色轉(zhuǎn)型的作用還有待充分發(fā)揮,建議未來從加強綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),建立綠色信用體系、綠色評級體系,制定完善綠色債券等綠色金融產(chǎn)品相關(guān)標準和指引,豐富綠色金融產(chǎn)品種類等方面發(fā)力,引導更多社會資本投入綠色低碳領(lǐng)域,支持綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。
來源:經(jīng)濟日報
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