國務院近期發(fā)布了《2024－2025年節(jié)能降碳行動方案》（以下簡稱《行動方案》），為我國未來兩年節(jié)能降碳工作指明了方向。該方案不僅設定了清晰的目標，還針對多個關鍵行業(yè)，包括鋼鐵、石油化工、有色金屬、建材、建筑、交通運輸和公共機構等，提出了具體的節(jié)能降碳措施。

這一方案出臺實施，對新能源板塊有何影響呢？《行動方案》傳遞哪些利好？

有業(yè)內人士表示，從總目標看，《行動方案》展現(xiàn)了我國對推動節(jié)能降碳的決心，有望加強市場對老舊產能更新需求兌現(xiàn)的預期。與此同時，《行動方案》提出新增規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能耗下降3.5％與重點領域行業(yè)節(jié)能降碳要求，在以往政策的基礎上，進一步強化了對工業(yè)領域和高耗能領域的約束，政策力度與可觸達性進一步提升。

具體到新能源板塊，《行動方案》緊扣供需核心矛盾，提出三方面要求。一是進一步提振需求：資源較好的地區(qū)在保證經濟性的前提下，消納紅線由95％下降至90％，有望帶來近100GW的裝機空間；到2025年底，新建公共建筑、廠房屋頂光伏覆蓋率達50％，城鎮(zhèn)建筑可再生能源替代率達8％；新上高耗能項目的非化石能源消費比例不得低于20％。二是供給側約束落后產能：要求新建多晶硅、鋰電池正負極項目能效達到行業(yè)先進水平。三是提升消納能力，突破需求限制：加快建設大型風電光伏基地外送通道及配電網改造、大力發(fā)展微電網和虛擬電廠，各地需求響應一般應達最大用電負荷的3％－5％。

從供需看，以目前產能過剩較為突出的光伏板塊為例，其主材環(huán)節(jié)供需比普遍高于140％，且2024年仍有進一步增加的趨勢。鑒于行業(yè)龍頭普遍現(xiàn)金流充足，且行業(yè)的重資產屬性使得停產成本較高，龍頭停產或退出的意愿較低，業(yè)內人士認為光伏板塊供需問題短期或許難以顯著好轉。

而從光伏主材價格來看，當前硅料價格已跌破龍頭的現(xiàn)金成本，行業(yè)內已開始陸續(xù)出現(xiàn)停產檢修，有望階段性挺價。若后續(xù)硅料價格企穩(wěn)止跌，則有望增強市場對新能源板塊供需拐點到來的預期。

如何布局新能源板塊投資機遇？

“碳達峰”與“碳中和”是我國的長期發(fā)展戰(zhàn)略，各行各業(yè)也都將面臨持續(xù)的演進與變革，不斷提升能效、降低排放。對于普通投資者來說，想要把握新能源板塊的發(fā)展機遇，投資相關指數(shù)產品是一個較為便捷的選擇。

在眾多指數(shù)當中，中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)聚焦A股碳中和產業(yè)鏈龍頭，是一只綜合性較強的指數(shù)，橫跨“高碳減排”和“深度低碳”兩大領域，基于碳減排模型計算碳中和貢獻度，分配兩大領域的股票樣本數(shù)量和權重，按照申萬二級行業(yè)分類，電力、電池、工業(yè)金屬、光伏設備行業(yè)合計占比57％。今年2月以來，截至6月5日，中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)、中證新能源指數(shù)漲幅分別達17％、8％，市場關注度不斷提升。

中證新能源指數(shù)聚焦用電側綠色低碳龍頭以及新能源設備商，側重“深度低碳”領域，包括涉及可再生能源生產、新能源應用、新能源存儲以及新能源交互設備等業(yè)務的上市公司，按照申萬二級行業(yè)分類，電池、光伏設備、電力行業(yè)占比79％，集中度相對更高。

目前，市場上有碳中和100ETF（562990）、新能源ETF易方達（516090）等產品跟蹤上述指數(shù)。